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目前市场既有经济数据尚未见好转的不确定性，又有政策层面的强力支撑形成的政策底，投资者无需对后市过度悲观，可耐心寻找年底确定性较大的热点进行择机布局。一个是政策加持+行业发展确定性较大的5G概念股，另一个是并购重组提速下的超跌股机会，以及每年年底热点常客之一的“高送转”行情；不要被短期指数的反复而迷惑，进而错过大好的布局机会。

责任编辑：陈靖由全球公司智享荟主办的“2018中国西太湖·全球公司发展论坛”于5月11日-12日在常州市举行。当今时代，新一轮科技和产业革命正孕育兴起，国际分工体系加速演变，全球价值链深度重塑。现在的跨国公司，很多已经成为全球公司。世界全球公司很多已经或将要进入中国，很多中国全球公司已经或将要走向世界。全球公司走进来会遇到什么问题，走出去会遇到什么问题？首届“中国西太湖·全球公司发展论坛”，将对此开展广范围、多轮次的深度对话交流，以促进国际互联互通，助力中国和世界经济的开放发展。

2017年5月，党中央、国务院印发《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》，明确要求“完善油气管网公平接入机制，油气干线管道、省内和省际管网均向第三方市场主体公平开放”。2019年3月5日，国家发改委在全国“两会”上作关于国民经济和社会发展计划的报告，提出深化石油天然气体制改革，组建国家石油天然气管网公司，实现管输和销售分开。

责任编辑：潘翘楚新华社耶路撒冷12月31日电（记者陈文仙 尚昊）以色列卡普兰医疗中心近日宣布开发出一种治疗心力衰竭的新药，该药可分解积累在心脏的淀粉样蛋白，保护心肌细胞。相关动物实验结果已发表在英国《欧洲心脏病学杂志》上。心脏淀粉样变性是淀粉样蛋白沉积在心脏引起的疾病，常表现为难治性心力衰竭。研究人员介绍说，尽管转甲状腺素蛋白（TTR）稳定剂等药物在防止该病恶化方面取得较大进展，但并不针对先前已经积累的淀粉样蛋白斑块。他们最新开发单克隆抗体药物，可激活免疫系统细胞，使其能够分解积累在心脏的淀粉样蛋白，从而达到保护并恢复心肌细胞功能的目的。

一位不愿具名的律师称，突击入股本身并不是必然违规，只是由于“直投+保荐”模式容易滋生利益输送问题。首创证券研究所所长王剑辉在接受北京商报记者采访时称，中介机构、保荐机构的股东和发行人之间无论是有直接还是间接的股东关系，可能在专业独立性、公正性、透明性上存在令人担心的地方。如果保荐机构跟发行人存在某种间接关系，保荐机构是否能够提供公正客观的判断成为关键，对于保荐机构而言，这种“自证清白”的过程可能存在挑战性。

龙头为首，业绩为王。16/2以来龙头策略持续有效，今年以来龙头股继续领先。按两种口径来测算今年龙头股表现：第一种是选取中信一级行业中市值最大的龙头股构建组合，按自由流通市值加权计算组合18年累计涨幅约-7%；第二种是选取中信一级行业分类中市值前三的个股构建龙头股组合，按自由流通市值加权计算组合18年累计涨幅约-10%，表现明显好于全部A股平均涨幅-31%和涨跌幅中位数-36%。前期报告《为何龙头策略有效？-20180920》中分析过，龙头策略有效原因之一是行业集中度提高使得龙头公司业绩更优，2018Q2的上市公司业绩数据显示，除能源以外其余行业龙头企业ROE（TTM）均高于全行业。龙头策略有效原因之二在于投资者结构机构化。2015年至今，A股散户投资者自由流通市值持股占比从49%下降到2018Q2的约40%，而内外资机构持股占比从23.8%提高到31.3%。相对于散户，机构投资者更偏好低估值、大市值龙头股。行业方面，消费和银行更优。当前中国宏观背景有类滞胀特征，18Q2我国GDP当季同比增速为6.7%，万得一致预期下18Q3、18Q4 GDP同比增速分别为6.6%、6.5%，经济增速小幅下行。CPI同比增速7、8月连续两个月上升到2%以上，8月为2.3%，近期猪价、油价上涨，预计9、10月份仍将维持在2%以上。回顾历史，滞胀环境下必需消费品超额收益明显。目前消费板块整体估值盈利匹配不错，白酒PE（TTM）25.5倍，18Q2净利润增速（TTM口径）累计同比50%（下同），食品为29倍/32.5%，医药为28倍/31%。消费品四季度有望迎来估值切换。此外，银行的估值盈利匹配度比较好，而且如果改革推进有助于银行估值修复。银行板块目前PB（LF） 0.87倍，18Q2ROE（TTM）为12.6%。